总结一下,记录一下财务的公式
第二章：财务管理的价值观念
复利终值
FV=PV(1+i)ⁿ=PV*FVIFi,ₙ=PV(F丿P,i,n)
(1+i)ⁿ称为复利终值系数，可以写成FVIFi,ₙ
复利终值系数
FVIFA=(1+i)-1/i
复利现值
PV=FV/(1+i)ⁿ=FV*PVIFi,ₙ=FV(P丿F,i,n)
后付年金终值
一定时期内复利终值的和
FVAₙ=AFVIFA=A(F/A,i,n)
后付年金现值
PVAₙ=A*PVIFA
先付年金终值
比后付年金终值多记息一次
XFVA=AFVIFA(1+i)
比后付年金终值少付年金一次
XFVA=A*FVIFA-A
先付年金现值
比后付年金现值少折现一期
XPVA=APVIFA(1+i)
比n-1期后付年金现值多一期不用折现的付款额A
XPVA=A*PVIFAₙ₋₁+A=A(PVIFAₙ₋₁+1)
延期年金终值
=后付年金终值
延期年金现值
V=APVIFAₙPVIFₓ
V=A*PVIFAₓ₊ₙ-PVIFAₓ
永续年金
期限为无穷的年金
永续年金现值
V=A/i
不等额现金流量现值
PV=A₁/(1+i)¹+A₂/(1+i)²+…
年金和不等额现金流量混合情况下的现值
复利现值+后付年金现值
计息期短于一年的时间价值的计算
R=i/m
t=m*n
m表示每年的复利计息频数
n表示年数
决策
确定性决策
风险性决策
（对未来的情况不完全确定，但对不确定性出现的可能性，概率的分布是已知或可以估计）
不确定性决策
（未来与不确定性出现的概率均不确定）
概率分布图越集中，实际结果接近期望值的可能性越大，其背离期望报酬率的可能性越小。概率分布越集中，股票对应的风险越小。
标准差越小，概率分布越集中，同时，相应的风险也越小。
期望报酬率=R=PiRi（总和）
方差=ð²=(Ri-R)²Pi
标准差=方差开方
离散系数
CV=标准差/期望报酬率
完全正相关的股票无法分散风险
完全负相关时所有的风险都能被分散掉
相关系数在+0.5~+0.7之间，股票投资组合能够降低风险但不能完全消除风险。
证券组合的风险报酬率
Rp=βp(Rm-Rf)
市场期望报酬率
Rm=Rf+Rp
资本资产定价模型（测算投资组合中每一种证券的报酬率）
Ri=Rf+βi(Rm-Rf)
优先股、债券的估值
V=股利PVIFA+回购价格（购入价格）PVIF
固定股利的普通股估值
V=每股股利/必要报酬率
第三章：财务分析
偿债能力分析
短期偿债能力分析
数额越搞，能力越强
流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
流动比率在2左右比较合适
流动比率过高影响企业的盈利能力
速动比率
速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债
速动资产=应收账款+现金类
速动比率为1比较合适
速度资产包括货币资金，以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收票据、应收账款、应收股利和其他应收款。
现金比率
现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债
反映企业的直接偿付能力
现金流量比率
现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债
长期偿债能力分析
资产负债率
资产负债率=负债总额/资产总额
资产负载率越高，企业的偿还债务能力越差，财务风险越大；反之偿还债务的能力越强。
股东权益比率与权益乘数
股东权益比率=股东权益总额/资产总额
股东权益比率和资产负债率之和等于1，股东权益比率越大，资产负债率就越小，企业的财务风险就越小，偿还债务的能力就越强
权益乘数=资产总额/股东权益乘数总额
权益乘数是股东权益比率的倒数，反应企业财务杠杆的大小
产权比率与有形净值债务率
产权比率=负债总额/股东权益总额
越低说明企业长期财务状况越好，债权人的安全性越有保障
有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额-无形资产净值）
比率越低，企业的财务风险越小
偿债保障比率
偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额
也被称为债务偿还期，比率越低，偿还能力越强
利息保障倍数与现金利息保障倍数
利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用
至少要大于1，否则难以偿还债务及利息
现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出
无明确标准说明企业的偿付利息能力强
营运能力分析
数值越高，周转的速度越快
应收账款周转率
应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额
应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=（应收账款平均余额*360）/赊销收入净额
存货周转率
存货周转率=销售成本/存货平均余额
存货周转天数=360/存货周转率=（存货平均余额*360）/销售成本
流动资产周转率
流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额
固定资产周转率
固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值
总资产周转率
总资产周转率=销售收入/资产平均总额
盈利能力分析
AB率=B/A
资产报酬率
资产息税前利润率=息税前利润/资产平均余额
一般企业的资产息税前利润率大于负债利息率，企业就有足够的收益用于支付债务利息
资产利润率=利润总额/资产平均总额
反映企业管理者的资产配置能力
股东权益报酬率
股东权益报酬率=净利润/股东权益平均余额
销售毛利率=销售毛利/营业收入净额=（营业收入净额-营业成本）/营业收入净额
资产净利率=总资产周转率*销售净利率
如果企业的资产报酬率偏低，说明企业经营效率较低，经营管理存在问题
成本费用净利率=净利润/成本费用总额
越高说明企业为获得报酬而付出的代价越小
每股利润与每股现金流量
每股利润=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股平均股数
越高说明企业盈利能力越强
每股现金流量=（经营活动产生的现金流量净额-优先股股利）/发行在外的普通股平均股数
越高说明越有能力支付现金股利
每股股利与股利支付率
每股股利
每股股利=（现金股利总额-优先股股利）/普通股总股份数
股利支付率
股利支付率=每股股利/每股利润
留存比率=（每股利润-每股股利）/每股利润=（净利润-现金股利额）/净利润=留用利润/净利润
股利支付率+留存比率=1
每股净资产
每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数
市盈率与市净利率
市盈率=每股股利/每股利润
市净率=每股股价/每股净资产
发展能力分析
销售增长率
销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额
资产增长率
资产增长率=本年总资产增长率/年初资产总额
股权资本增长额=本年股东权益增长额/年初股东权益总额
可持续增长率=（净利润留存比率）年初股东权益总额=股东权益报酬率留存比率=股东权益报酬率*（1-股利支付率）
利润增长率
利润增长率=本年利润总额增长额/上年利润总额
杜邦系统
1，股东权益报酬率=资产净利率平均权益乘数
净资产收益率=净利润/平均净资产
2，资产净利率=销售净利率总资产周转率
3，销售净利率=净利润/销售收入
4，总资产周转率=销售收入/资产平均总额
第六章：资本机构决策
企业价值
V=B+S
企业价值=债务市场价值+股权资本市场价值
在有风险时，资本成本也是投资者要求的必要报酬
资本成本率的分类
个别资本成本率
K=D/(P-f)或K=D/P(1-F)
K表示资本成本率，D表示用资费用额，P表示筹资额，f表示筹资费用额，F表示筹资费用率(费用/资本）
企业选择筹资方式的依据
综合资本成本率
企业进行资本结构决策的依据。资本结构不变，个别资本成本率越高，则综合资本成本率越高；反之，个别资本成本率越低，则综合资本成本率越低。
边际资本成本率，企业追加长期资本的成本率。在追加筹资方案中需要运用。
债务资本成本率
或借款筹资费用很少可以忽略不计
K=R(1-T)
R=I/L=利息/筹资额
R表示企业债务利息，也成为税前债务资本成本率，T表示企业所得税税率
R表示企业债务利息
长期借款资本成本率
K=(I(1-T))/(L(1-F))
I表示长期借款年利息额，L表示长期借款筹资额(借款本金)，F表示长期借款筹资费用率(借款手续费率)，T表示所得税率
借款年内结息超过一次
K=（(1+R/M）^M-1)(1-T)
债券资本成本率，不考虑货币时间价值
K=I(1-T)/B(1-F)
股权资本成本率
普通股资本成本率
固定股利政策
K=D/P
固定增长股利政策
K=D/P+G
G为固定股利增长率
优先股资本成本率
K=D/P
留用资本成本率测算方法与普通股基本相同，不考虑筹资费用。
营业杠杆系数
DOL=(△EBIT-EBIT)/(△S/S)=(△EBIT-EBIT)/(△Q/Q)=M/EBIT=M/(M-F)
EBIT=Q(P-V)-F
△EBIT=△Q(P-V)
DOL=(Q(P-V))/(Q(P-V)-F)=(S-C)/(S-C-F)
企业经营成本中固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于营业收入变动率的现象
财务杠杆系数
DFL=(△EAT-EAT)/(△EBIT/EBIT)=(△EPS-EPS)/(△EBIT/EBIT)
EPS=((EBIT-I)(1-T))/N
△EPS=△EBIT(1-T)/N
DFL=EBIT/(EBIT-I)
I（债务年利息=资本规模资本比例债务比例)
企业债务资本中固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率
财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务风险就越高。与固定财务成本正相关
联合杠杆系数
DCL=DOL*DFL=(△EPS/EPS)/(△Q/Q)=(△EPS/EPS)/(△S/S)
第七章：投资决策原理
营业现金流量
每年营业净现金流量=年营业收入-年付现成本(现金支付成本)-所得税=税后净利+折旧
净现值
净现值NPV=净现金流量/(1+折现率)ⁿ-初始投资额
=NCF/(1+K)ⁿ-C
内含报酬率
使净现值等于零的折现率
年金现值系数
年金现值系数=初始投资额/NCF
获利指数
PI=未来现金流入的总现值/初始投资额
多期完成
PI=未来现金流入的总现值/现金流出的总现值
获利指数的决策规则：只有一个备选方案时，获利指数大于或等于1，则采纳；否则就拒绝。在多个备选方案的互斥项目选择决策中，应采用获利指数大于1最多的投资项目。
投资回收期
投资回收期=初始投资额/每年NCF
缺点：忽视货币时间价值
平均报酬率
平均报酬率=平均现金流量/初始投资额
缺点：没有考虑货币时间价值
第九章：短期资产管理
现金持有量决策
成本分析模型
机会成本=现金持有量*有价证券利率
存货模型
最佳现金持有量
最佳现金持有量=√(2Tb/i)
T:现金需求总量，b:现金与有价证券的转换成本，i:有价证券的利息率
总成本TC最低点，持有成本(机会成本)(N/2)*i与转换成本(T/N)*b的交叉点
存货规划
经济批量(经济每批订货量)
Q=√(2AF/C)
经济批量又称经济订货量，一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量
经济批数(订购批数)
订购批数=A(需求量)/Q(订货量)
=√(AC/2F)
平均库存量
平均库存量=Q/2
订货成本
订货成本=F(每次订货成本)*(A/Q)
储存成本
储存成本=C(每件存货年储存成本)*(Q/2)
存货总成本
总成本T=F*(A/Q)+C*(Q/2)
=每次订货成本*(需求量/每批订货量)+每件存货的年储存成本*(每批订货量/2)
=√(2AFC)
=订货成本+储存成本+采购成本
再订货点
R=nt
n平均耗用量
t发出货物到验收完毕的时间
保险储备
S=(1/2)(mr-nt)
m预计最大日耗量
r预计最长收货时间
不会影响经济批量，但会影响再订货点的确认R=nt+S
第十章:短期筹资管理
自然性筹资
商业信用
放弃现金折扣的资本成本率
I=(CD/(1-CD))*(360/N)
CD表示现金折扣的百分比，N表示失去现金折扣后延期付款天数
应付账款周转率
应付账款周转率=采购成本/同期应付账款平均余额
贴现有效利率
贴现贷款有效利率=利息÷(贷款面额-利息)
附加利率(分期偿还贷款)
实际利率=利息/(借款人收到的贷款金额/2)
=利息/全年平均借款额
第十一章:股利理论与政策
股利支付率
P=D/E=DPS/EPS
D表示年度现金股利总额，E表示年度净利润总额，DPS表示年度每股股利，EPS表示年度每股利润
留存比率+股利支付率=1
股利报酬率
K=DPS/P₀
DPS表示年度每股股利，P₀表示每股价格