资本成本

债务资本成本的估计

P（1-F）=计息期利息PVIFA+面值*PVIF
P：每份债券发行价格
F：发行费用率（发行费用/价格）
n：持有至到期总计息期数
r：计息期折现率（计息期成本率）

税前债务资本成本（有效年利率）=（1+r）＾一年内机器次数-1

不考虑发行费用的普通股资本成本的估计

普通股资本成本=普通股投资的必要报酬率
=无风险利率+贝塔系数（市场组合报酬率-无风险利率）
市场组合风险溢价=市场组合报酬率-无风险报酬率
普通股的系统风险溢价=贝塔系数（市场组合报酬率-无风险利率）

普通股资本成本=普通股投资的期望报酬率
=预计下一期的每股股利/最近一次支付的每股股利+股利每期的固定增长率
=（（（最近一次支付的每股股利*（1+股利每期的固定增长率））/普通股目前的每股市价）+股利每期的固定增长率

普通股资本成本=某公司的税后债务资本成本+股权相对债权风险溢价

考虑发行费用的普通股资本成本的估计

资资本资产定价模型
普通股资本成本=普通股投资的必要报酬率
=无风险利率+贝塔系数（市场组合报酬率-无风险利率）
市场组合风险溢价=市场组合报酬率-无风险报酬率
普通股的系统风险溢价=贝塔系数（市场组合报酬率-无风险利率）

股利固定增长模型
普通股资本成本=（预计下一期的每股股利/（普通股每股市价（1-费用））+股利每期的固定增长率
=（每股股利（1+固定增长率）/（普通股每股市价*（1-费用））+股利每期的固定增长率

债券收益率风险调整模型
普通股资本成本=某公司的税后债务资本成本+股权相对债权风险溢价

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